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Foto del escritorUmpa Lumpas

Actualización del Tablero de Riesgos Geopolíticos - Julio 2024




A medida que avanzamos en la segunda mitad del año 2024, el panorama de riesgos geopolíticos sigue siendo estructuralmente elevado. Estamos entrando en una nueva era geopolítica, la tercera desde la Segunda Guerra Mundial, caracterizada por una competencia continua y un riesgo significativo de conflicto. A pesar de este entorno volátil, la economía global y las relaciones económicas han mostrado resiliencia, en parte porque los puntos críticos clave, como Ucrania y el Medio Oriente, se han mantenido contenidos hasta ahora.

Temas Geopolíticos del Año

Mantenemos nuestros tres temas geopolíticos para el año:

  1. Fragmentación más profunda entre bloques geopolíticos y económicos competidores.

  2. Un orden mundial más volátil e impredecible.

  3. Aceleración de la reconfiguración de la globalización.

Las elecciones siguen siendo un foco central en 2024, con volatilidad desencadenada en países como Francia, México e India. Nos centramos en el período previo a las elecciones en EE. UU. y las implicaciones de diferentes escenarios en áreas clave como impuestos, comercio, gasto fiscal y regulación.

Puntos Destacados del Mes

  1. Tensiones en el Golfo: Mantenemos un alto nivel de riesgo debido a la guerra en Gaza y la posible escalada regional. La fricción entre Israel y Hezbollah aumenta, y el programa nuclear de Irán se acelera. La situación en el Medio Oriente eleva el riesgo de ataques terroristas mayores contra intereses occidentales.

  2. Conflicto en Corea del Norte: Reafirmamos nuestro riesgo de conflicto medio, con una presión al alza debido al acuerdo de asociación estratégica entre Rusia y Corea del Norte y su creciente relación de defensa.

  3. Fragmentación Europea: Las elecciones parlamentarias europeas recientes mostraron un aumento de partidos de derecha y anti-establishment, aunque los partidos centristas mantuvieron el control. En el Reino Unido, el Partido Laborista ganó por mayoría abrumadora, y en Francia, el resultado electoral sin precedentes podría llevar a una coalición de izquierda en el parlamento.


Análisis de Movimiento del Mercado

Desarrollamos una medida de movimiento del mercado que proporciona información sobre cómo los precios de los activos responden a los riesgos geopolíticos. Esta medida se basa en análisis de escenarios impulsados por el mercado y mide cómo el entorno del mercado se asemeja a nuestras expectativas de los escenarios de riesgo.

Conclusión

Continuamos actualizando nuestros escenarios de riesgo y refinando nuestras metodologías para proporcionar a los inversores una visión clara y actualizada de los riesgos geopolíticos. Aunque nuestras evaluaciones no son recomendaciones de inversión específicas, son esenciales para comprender la dinámica del mercado en un mundo cada vez más incierto y fragmentado.


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